暑假降临，旅游度假需求不绝开释

OTA平台数据线路：7月首个预订日大幅起初2019年同期70%，在暑期旺季中，亲子游产物预订量显耀增长，景区、旅店及餐饮等联系标的受益显耀，拉长了贸易周期。

去哪儿数据线路：6月23日后，暑期机票预订量参加快速增遥远，7月首周为首个预订岑岭，提前预订量已起初2019年同期七成。尔后每周预订量都将保管在较高水平，预测将不绝到8月13日后才会渐渐下落。

文旅部公布2023年上半年旅游数据，凭据国内旅游抽样探听统计驱散，2023年上半年，国内旅游总东谈主次23.84亿，相较同期+9.29亿，同增63.9%。其中城镇住户国内旅游东谈主次18.59亿，同增70.4%；农村住户国内旅游东谈主次5.25亿，同增44.2%。分季度看：2023年一季度，国内旅游总东谈主次12.16亿，同增46.5%。2023年二季度，国内旅游总东谈主次11.68亿，同比增长86.9%。

从国度统计局发布的PMI数据来看，6月份中国非制造业商务举止指数为53.2%，环比下落1.3pct，仍高于临界点。跟着疫情影响的进一步消退，商务往还日渐活跃，住户失业破钞后劲缓缓开释，经济复苏节律缓缓加速，投资和破钞运转经济增长能源进一步增强。

行情上看，截止7月25日收盘，旅店板块7月以来涨幅达5.15%。其中，7月3日涨超6.9%。

（图源：Wind金融末端）

华福证券指出，暑假旅游出行旺季到来，亲子游、研学游等出奇迹貌引颈需求进一步开释，催化旅店和旅游联系标的事迹不绝进步。

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中国旅游讨论院院长、文化和旅游部数据中心主任戴斌暗示，本年上半年国内旅游市集“高开稳走、逐季回暖”，本年二季度住户出游意愿为92.87%，同比增长5.9%，已达到近十年最高的出游意愿水平。“日渐兴起的产业投资机构与立异型市集主体，正在重构产业链的进度中成长为旅游业高质地发展的新力量。”

近期，上市公司密集公布中报事迹预报。Wind金融末端线路，截止7月26日，共有1700余家上市公司公布中报事迹预报，其中，旅店行业发布中报预报的上市公司共4家，3家预喜（包括预增、扭亏）。

（数据着手：Wind金融末端；制图：南财研选）

个股上，南财研选筛选出旅店行业发布中报事迹预增、机构最新发布研报隐秘的2只个股，这两家公司在事迹高速增长的同期，充分收益于暑期出游需求开释利好，预测2023年上半年，这2家公司的净利润均同比增超168%。

锦江旅店：预测本年上半年净利润同比增长523.85%～566.23%！境表里旅店RevPAR显耀复原，加码国度化布局，增资国际全资子公司，积极拓荒中高端市集并多元化营收渠谈。

首旅旅店：预测本年上半年净利润同比增长168%～178%！公司上半年RevPAR同增66%，轻管束款式发力延长，矜重拓店，重心发力中高端标的。

一、锦江旅店（600754.SH）（1）近期行情

月初于今，锦江旅店股价呈轰动上行走势。Wind金融末端线路，截止7月25日收盘，公司股价7月累计高潮10.25%。

（图源：Wind金融末端）

锦江旅店动作中国旅店行业龙头，是一家集住宿、餐饮、文娱、失业、健身、商务功能于一体的五星级商务旅店，公司所从事的主要业务为“有限做事型旅店营运及管束业务”和“食物及餐饮业务”。

7月15日晚，锦江旅店发布半年度事迹预报，预测2023年半年度收尾包摄于母公司系数者的净利润约为5亿元~5.5亿元，同比增长523.85%～566.23%。

公告线路，事迹增长点主要由于2023年1月以来，失业游及商务差旅破钞需求彰着开释，境表里旅店筹谋显耀复苏。

（2）投资要点（民生证券、信达证券、国海证券）1）境表里旅店RevPAR数据显耀复原

RevPAR：指每间可供租赁客房产生的平均实质贸易收入

境内旅店：2023年一季度/4月/5月全体RevPAR分辨同比增长41.31%/113.48%/61.63%，复原至2019年同期的103%/116%/104%；据BI数据线路，6月份全体RevPAR同比增长18%，复原至2019年同期的108%。全体来看，二季度境内旅店复原度优于一季度，境内旅店复苏显耀。

境外旅店：2023年一季度/4月/5月全体RevPAR分辨同比增长37.46%/20.91%/11.44%，复原至2019年同期的110%/107.03%/115.24%；公司预测6月份全体RevPAR为2019年同期的114%，雷同境外旅店二季度复原度领略优于一季度。

2）加码国际化布局，增资国际全资子公司

2023年6月29日，锦江旅店发布公告，拟以自有资金2亿欧元对全资子公司卢森堡海路投资公司进行增资，该子公司为公司的境外投资平台，2015年投资收购卢浮集团。本次增资完成后将增强海路投资的抗风险才智，为境外业务提供更大发展能源。此外，公司还将为国际全资子公司海路投资和卢浮集团提供总数不起初15亿欧元的担保。

3）积极拓荒中高端市集，多元化营收渠谈

比年来，进取拓荒中高端旅店市集已成为旅店业者的集体共鸣。当今锦江中国区品牌矩阵中，中端及中高端以上品牌数占比已达80%，涵盖商旅、度假、个性化等丰富业态。

据旅店之家APP线路，2023年二季度公司新开门店数TOP5品牌共新开101家旅店，新开房间数8814间，其中，中高端品牌新开旅店数/房间数分辨占比84%/91%。

在6月28日2023中国旅游住宿业品牌峰会上，锦江旗下希尔顿欢一又、维也纳国际、ZMAX、锦江都城等品牌纷繁揽获各赛谈影响力前十品牌，品牌实力突显。

此外，锦江旗下诸多品牌也在尝试从单一住宿功能向“旅店+”升沉，拓展多元营收渠谈，进步旅店坪效，收尾多元升值。

事迹预测：

国海证券预测2023-2025年收尾贸易收入138.89/156.63/171.89亿元，同比增长26%/13%/10%，归母净利润14.77/21.64/27.66亿元，同比增长1202%/46%/28%，分辨对应47.07/32.13/25.15 xPE。

国海证券还领导了宏不雅经济波动影响破钞意愿；拓店不足预期；破钞复苏不足预期；行业竞争加重；旅游出行情况不足预期等风险。

泸州市气象部门发布的雨情通报显示，7月26日20时-27日6时，泸州市出现大暴雨11站，暴雨19站，大雨40站，中雨82站，小雨90站；其中，古蔺县境内古蔺酒街191毫米，彰德红龙湖161.7毫米，古蔺157.1毫米，古蔺建国153.5毫米，德耀福来135.4毫米，古蔺长田130.4毫米，黄荆128.6毫米，德耀龙美124.1毫米，德耀119.6毫米，大寨118.7毫米，黄荆桂花103.7毫米，永乐永吉77.6毫米，金兰场镇76.6毫米，金兰凤田66.5毫米，德耀红光57.8毫米，双沙54.4毫米，永乐50.6毫米。预计降雨将持续。

福建省人民政府防汛抗旱指挥部决定27日9时提升防台风应急响应为Ⅰ级。

二、首旅旅店（600258.SH）（1）近期行情

月初以来，首旅旅店股价延续轰动走势。Wind金融末端线路，截止7月25日收盘，公司股价7月内累计高潮5.28%。其中，7月3日涨幅超7.3%。

（图源：Wind金融末端）

公司动作国资旅店龙头，专注于经济连锁型及中高端旅店的投资与运营管束，并兼有景区筹谋业务。公司旅店业务包括旅店运营和旅店管束两种款式。

7月15日晚，首旅旅店发布事迹预报，预测2023年半年度归母净利约2.6亿元～3亿元,同比增长168%～178%。

据该公告，事迹增长点主要由于2023年上半年，伴跟着宏不雅经济稳中向好，国内商务出行及失业旅游需求不绝复原，公司紧持旅店市集稳步复苏机遇，加强收益管束，多措并举进步旅店筹谋质地。

2023年7月2日-7月4日,在第二十届中国饭馆集团化发展大会上，2022年度中国饭馆集团60强名单发布，首旅旅店集团蝉联前三。

（2）投资要点（民生证券、浙商证券、国海证券）1）宏不雅经济稳中向好，公司上半年RevPAR同增66%

2023 年上半年，公司紧持旅店市集稳步复苏机遇，加强收益管束，多措并举进步旅店筹谋质地。2023 年一月至六月，公司一王人旅店 RevPAR 为 147 元，比上年同期上升66%；不含轻管束旅店的一王人旅店 RevPAR 为 163 元，比上年同期上升 72%。同期，公司连接强项鞭策中枢策略，加速发展步骤，积极适合市集推出迭代新产物，全力鞭策旅店的数字化设立，进步客东谈主持事体验和旅店运营服从。

2）轻管束款式发力延长，丰富会员权柄

公司是龙头旅店中少数以经济型软品牌为中枢发力策略，轻管束的策略特色在于物业条件裁减、加盟门槛放宽、投资回收期更短、集团流量和管束赋能强，单体旅店调动服从好，因此稳健下千里市集的单体旅店进行快速翻牌升级。同期以线下旅店为流量进口，搭建如Life俱乐部、依托首免行家购等贯穿新零卖，丰富破钞者权柄，强化主顾粘性。

3）矜重拓店，中高端仍是重心发力标的

公司一方面升级存量如家，2022 年接近 50%的如家门店照旧一王人升级为 Neo 3.0 打造。另一方面打造明星产物矩阵，如与凯悦配合创立逸扉，客群年青化，品性化，双渠谈买通会员引流才智强，更防备数字化提效和社区化赋能，5 年筹谋 300 家门店铺设。

2023年3月，诺金、安麓、日航三家财富的注入进一步惩处同行竞争问题，加强了公司高端品牌的竞争上风，诺金旗下的两大环球影城旅店将不绝孝顺收入增量。

据旅店之家不统统统计，公司二季度新开业旅店数TOP7省份分辨为山东、江苏、山西、天津、安徽、辽宁和广东，所有开店52家，其中前5品牌中，如家/睿柏云/如家商旅/如家精选/派柏云分辨新开 16/16/13/9/8 家，商旅需求复苏下开店有望加速。

公司推出逸扉和扉缦新品牌强化中高端赛谈布局，当今逸扉旅店已在世界布局25家门店，期待后续开业签约提速。二季度高端财富注入使命依期完成，高管团队顺利搭建，眷注诺金、安麓等主体整合进展。

事迹预测：

国海证券预测2023-2025年收尾贸易收入77.86/85.51/92.46亿元，同比增长53%/10%/8%，归母净利润7.61/10.90/13.14亿元，同比增长231%/43%/21%，分辨对应估值34.31/23.95/19.88 xPE。

华安证券还领导了宏不雅经济波动影响破钞意愿；拓店不足预期；破钞复苏不足预期；行业竞争加重；旅游出行复原情况不足预期等风险。

（本文内容来自持牌证券机构，不组成任何投资提议，亦不代表平台不雅点，请投资东谈主孤苦判断和方案。）